今天陆续出了一些比较关键的数据。

首先是今天盘前，央行宣布进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，此前为2.00%，降息10BP，这是央行自去年8月以来首次降息，超预期。

本次是逆回购利率下调，但是按照以往惯例，逆回购利率下调的话，后续MLF利率和LPR利率也会跟随下调，也就是说今天的逆回购利率下调实际上就是开启了新一轮降息周期。（MLF利率窗口是本周四15号，LPR利率窗口是下周二20号）

值得注意的是，在当前经济以及汇率环境下，央行的下调利率动作也体现了稳增长的决心，从种种迹象来看，新一轮稳增长政策已在路上，有利于提振市场信心。

其次，今天盘后央行发布了5月金融数据。

从总量来看，新增人民币贷款1.36万亿（预估为1.6万亿，4月为7188亿）。5月新增社融1.56万亿（预估2.0万亿，4月为1.22万亿），社融存量同比增长9.5%（预估9.7%，1-4月分别为9.4%、9.9%、10.0%、10.0%），M2增速为11.4%（预估11.6%，4月为12.4%），继续回落。从结构来看，表现相对好的是居民短贷、居民中长贷、企业中长贷均同比去年出现多增，保留了一些韧性，相比4月有结构性的改善。

总的来说，从本月的PMI到进出口、PPI，再到今天的社融数据，都体现出了当前经济的“弱现实”，但是之于市场，“弱现实”已经计价，后续就看预期能否回暖，而核心就是看稳增长政策能否超预期。（本周四早上还有MLF和社零等数据要出）

从当前一直到7月底，一方面是中报业绩预期的重塑窗口，另一方面也是政策预期的重塑窗口（7月政治局会议）。